JEPY 미국 고배당 ETF 소개(배당률 60%)

앤디가이 2023. 11. 2.

DEFIANCE에서 운용 중인 신생 ETF인 JEPY에 대해서 소개해 보고자 한다. 국내에서는 '제피'라는 명칭으로 최근 핫한 고배당주로 떠오르고 있다. JEPY는 연 배당률이 60% 가까이 나오는 월배당 ETF이다. 매일 만기 옵션 거래를 통해 이렇게 고배당을 줄 수 있는 이유와 장점과 단점은 뭔지 상세히 알아보자.

JEPY ETF

JEPY ETF는 지난번 포스팅 했던 QQQY와 기본 수익구조는 동일하다. S&P 500을 기반으로 하여 일일 옵션(ODTE)을 사용한 Put-Write(풋-라이트) 방식으로 프리미엄 옵션 수익을 발생시키고 그 옵션 수익으로 배당금을 주는 수익구조로 구성되어 있다.

JEPY ETF는 S&P 500에 대한 주식 시장 노출과 함께 투자자를 위한 일관되고 대규모의 월별 수익률 분배를 달성하는 것을 목표로 하고 있다.

S&P 500 지수는 뉴옥 증권 거래소 또는 나스닥에 상장된 미국 최대 기업 500개의 성과를 추적하고 있기 때문에 안정적인 우량 종목 위주를 기반으로 되어 있다. 따라서 JEPY는 QQQY 보다는 좀 더 변동성 면에서는 안정적이라고 볼 수 있다.

JEPY ETF 소개

ETF 명칭 : JEPY(The S&P 500 Enhanced Option Incom ETF)
상장일 : 2023년 9월 18일
ETF 운용 수수료 : 0.99%
순자산 : 52.86M (환화 약 720억)
배당주기 : 월배당
배당률(분배율) : 59.21%(23.11월 기준)

JEPY는 0DTE 풋라이트 방식으로 프리미엄 수수료를 발생시키는 구조로 배당금 원천을 만드는 구조이다. 여기서 말하는 0DTE와 풋라이트 방식을 먼저 이해하는 것이 필요하다.

ODTE란?

ODTE는 만료일까지 0일이라는 의미로 당일에 만료되는 옵션 계약을 말한다. 일반적으로 옵션 계약을 할때 일주일에서 한달정도까지 옵션 매매를 하는데 반해 0DTE 옵션 투자는 기본 자산을 매수할지 매도할지 결정하는 것 자체가 하루안에 결정된다.

Put-Write(풋-라이트)란?

JEPY는 Put-Write(풋-라이트) 옵션으로 수익을 내는 상품으로 ETF로는 QQQY와 더불어 거의 최초의 상품이다. put write는 풋옵션 매도를 통해 프리미엄 수익을 추구한다. 옵션 거래는 크게 콜옵션과 풋옵션 거래가 있는데 JEPY는 풋옵션 거래를 이용한다.

풋옵션 매도는 풋옵션(미래의 어느 시점에 주어진 가격으로 기본 자산을 팔 수 있는 권리)을 팔아 시장에 공급하는 행위를 의미한다.

결론적으로 풋옵션 매도는 주식이 하락하지 않을 것이라고 예상할 때 수익을 얻는 전략이라고 이해하면 쉽다. 따라서 주식 가격이 크게 하락할 때 리스크가 있다.

S&P 500 지수가 크게 하락하지 않고 변동성이 높으며 우상향 할때 수익이 가장 좋다고 이해하면 된다.

풋-라이트 전략은 주식이나 지수의 가격이 떨어질 것이라 예상하고 그에 따른 권리를 다른 사람에게 팔아서 수익을 얻는 방법이다.
이 때 팔리는 '권리'는 풋 옵션이라고 부르며 주식의 가격이 특정 가격(행사가) 아래로 떨어지면, 옵션을 산 사람은 그 주식을 정해진 가격에 팔 수 있게 된다.
따라서 JEPY는 이 풋 옵션을 팔아서 얻는 수익을 투자자에게 배당으로 돌려주는 구조이다. 옵션을 통해 얻은 수익은 시장의 상황에 큰 영향없이 안정적으로 얻을 수 있기 때문에 높은 배당을 제공할 수 있다.
S&P 500 지수의 변동성이 높을 때 옵션 수익(배당 프리미엄)이 좋으며, S&P 지수가 큰 폭 하락 시 손실율이 커질 수 있다.

JEPY 배당금 및 배당일

2023년 10월부터 배당이 지급되고 있다. 10월 5일 Q첫 배당금(분배금) 0.9 달러가 지급되었다. 이번 11월 배당금은 0.01달러 오른 0.91달러로 분배율이 59%에 달한다.

ETF 티커	배당월	배당금	배당발표일	배당락일	배당일
JEPY	23년 10월	$0.90	23.9.29	23.10.2	23.10.5
	23년 11월	$0.91	23.10.31	23.11.1	23.11.6
	23년 12월	$0.65	23.11.30	23.12.1	23.12.6

10월,11월은 높은 배당금과 배당률을 기록했지만 12월에 발표된 12월 분배금은 0.65 달러로 많이 삭감되었다. 12월 떨어진 배당금의 배당률은 42%정도이다. 변동성이 적다보니 기존 11월보다 분배금이 많이 낮아진 것으로 보여진다.

이렇듯 처음 고배당을 주고 있더라도 지속적으로 배당금과 배당률이 유지되는지 1년 이상 관찰해 보는것이 좋다.

JEPY ETF 투자 위험하지 않을까?

우리가 기존에 고배당 ETF라고 한다면 QYLD 같은 10% ~ 15% 내외의 배당율을 주는 ETF 형태를 주로 거래를 하고 있었다. 하지만 10%의 배당율에 만족 못하는 투자자들을 위해 최근에는 YieldMax사 부터 DEFIANCE사까지 50%가 넘는 고배당 ETF를 계속 선보이고 있다.

과연 이런 50% 이상 주는 고배당 ETF는 과연 안전할까? 배당금은 계속 유지할 수 있을까?

고수익에는 고위험이 항상 따라온다. JEPY ETF 투자서에도 나와있는 설명을 보면, 옵션 거래는 다양한 요인에 의해 큰 변동을 겪을 수 있으며 파생 상품의 투자는 위험성이 따른다고 안내되어 있다.

JEPY는 S&P 500지수를 따르기 때문에 S&P 500 지수가 꾸준히 우상향 해준다면 수익을 극대화 할 수 있다. 하지만 큰 폭 하락이나 장기간 하락 장세에서는 트레이더가 옵션 프리미엄 수익을 많이 얻지 못하기 때문에 ETF 주가 하락과 더불어 배당금도 큰 폭으로 삭감될 수 있다는 부분은 꼭 염두하고 투자를 해야 한다.

아직 3개월 정도 배당금이 지급된 ETF이기에 하락장과 상승장에서 어느정도의 배당금과 주가 등락이 되는지 꾸준히 지켜볼 필요가 있다.

JEPY 투자 단점은?

JEPY는 신생 ETF이지만 최초로 도전하는 풋-라이트 기반의 일일 거래 옵션 상품으로 아래와 같은 단점을 고려해 볼 수 있다. 옵션 기반으로 하는 대부분의 상품들은 배당을 재투자 하지 않는다면 주가가 계속 떨어지기 때문에 원금 손실을 볼 수 있다.

현재 6개월 기준으로 배당을 재투자한다고 한다 하더라도 전체 수익률이 -이다. 물론 기초자산이 S&P 500이기 때문에 최근 주식 장 하락으로 같이 하락하고 있는 점과 배당락에 따라 한달에 한번 씩 크게 떨어지는 부분은 충분히 고려해야 한다.

배당률이 높지만 배당률로 받은 수익보다 현재 주가가 더 떨어져 있는 상태이다.

이런 부분은 충분히 고려하면서 꾸준한 배당 재투자를 통해 수량을 늘려가며 원금을 회수하는 전략으로 접근하는 것이 좋다.

정리

지금까지 JEPY ETF에 대해서 알아보았다. 풋옵션 매도를 기반으로 하는 ETF는 옵션 매도 전략을 통해 안정적인 프리미엄 수익을 얻을 수 있고 그에 따른 수익금을 통해 배당금을 지급을 한다. 시장의 변동성에 큰 수익을 창출할 수 있지만, 시장 변동성이 하방으로 크게 작용할 때믄 리스크가 클 수 있는 부분을 염두해 두고 투자에 임해야 한다.

옵션 거래를 통한 고배당 ETF는 자산의 일부분만 포트폴리오로 가져가는 것을 추천한다. 고배당 유혹만 보다가는 주가하락에 따른 원금 손실을 보지 못할 수 있기 때문에 배당률만 보는 것이 아닌 1년간 배당 재투자에 따른 실제 수익률이 어떤지 잘 따져보는 것이 중요할 것 같다.

같은 DEFIANCE 사에서 출시한 나스닥 기반의 QQQY는 배당률이 무려 70% 가까이 나온다. 자세한 내용은 아래 포스팅을 통해 확인해 볼 수 있다.

QQQY 미국 고배당 ETF 소개(배당률 70% 진짜?)

2023년 9월 출시된 핫한 초고배당 ETF인 QQQY에 대해서 소개해 보고자 한다. QQQY는 10월 초 발표된 분배금(배당금)을 1.1달러로 발표하였는데 현재 주가인 18불 기준으로 했을 경우 1년으로 환산한 배

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그리고 현재 배당률 10% 이상되는 ETF 중 어떤게 가장 배당률이 높은지 확인해보고 싶은 투자자는 아래 배당률 10% 이상 ETF 소개 포스팅을 참고해보면 좋다.

미국주식 월배당 고배당 ETF 순위 (배당률 10% 이상 TOP10)

제2의 월급으로 미국 배당주식을 투자하는 국내 투자자들이 많아지고 있다. 국내 대비 미국 배당주의 가장 큰 매리트는 월배당이 가능하다는 점이다. 이번 포스팅에서는 미국 월배당을 지급하

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* 이 글은 주식 투자 권유 글이 아닙니다. 주식은 본인 투자 철학에 따라 투자하길 바랍니다. *

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